Điều hành chính sách tiền tệ của NHNN trong năm 2019 và 2020

Cập nhật: 20:27 | 01/01/2020

TBCKVN - Theo VDSC, trong trường hợp cần thiết, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hoàn toàn có thể cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành trong quí III/2020 để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng cả năm.

dieu hanh chinh sach tien te cua nhnn trong nam 2019 va 2020

Hoạt động ngân hàng và cho vay lĩnh vực doanh nghiệp thời gian qua

dieu hanh chinh sach tien te cua nhnn trong nam 2019 va 2020

Những thay đổi chính sách lãi suất quan trọng năm 2019

dieu hanh chinh sach tien te cua nhnn trong nam 2019 va 2020

Cơ sở thiết lập Khung khổ điều hành chính sách tiền tệ tại Việt Nam

'NHNN có thể cắt giảm lãi suất điều hành trong năm 2020'

Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa công bố báo cáo chiến lược 2020 với nhận định Việt Nam đang được sự đồng điều giữa chính sách tiền tệ và tài khóa theo hướng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế thông qua ổn định tâm lí tiêu dùng hộ gia đình và hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân trong nước phát triển.

Cụ thể, sự đồng điệu ấy thể hiện qua việc duy trì chính sách tiền tệ ổn định với mục tiêu đảm bảo thanh khoản trong hệ thống ngân hàng và ổn định/giảm mặt bằng lãi suất trên thị trường dân cư, và dịch chuyển chính sách tài khóa theo hướng tăng giải ngân vốn đầu tư cơ sở hạ tầng trọng điểm.

Mặc dù vẫn còn dư địa cắt giảm lãi suất điều hành nhưng những đòi hỏi về ổn định vĩ mô liên quan tới sự cân đối giữa tăng trưởng cung tiền và tăng trưởng GDP danh nghĩa, và kiểm soát lạm phát là những giới hạn chính đối với chính sách tiền tệ.

Trong năm 2020, VDSC cho rằng điểm nhấn đến từ câu chuyện lạm phát khi áp lực tăng giá hàng hóa trong nước sẽ tăng lên, đặc biệt do giá thịt lợn đang tăng phi mã.

Trong kịch bản khả quan với giá định việc tái đàn đạt kết quả tốt, giá thịt lợn có thể giảm dần từ quí II và III năm sau, VDSC dự báo CPI 2020 sẽ ở mức 3,5%.

Mặt khác, trong tháng 9 và 10/2019, Ngân hàng Nhà nước liên tục cắt giảm lãi suất điều hành trên mọi mặt trận, gồm lãi suất tái chiết khấu, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất cho vay OMO, lãi suất phát hành tín phiếu cũng như trần lãi suất huy động kì hạn ngắn.

"Tác động của sự điều chỉnh này thường có độ trễ và sẽ được ghi nhận trong nửa đầu năm 2020. Trong trường hợp cần thiết, NHNN hoàn toàn có thể cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản lãi suất điều hành trong quí III/2020 để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng cả năm", VDSC nhận định.

dieu hanh chinh sach tien te cua nhnn trong nam 2019 va 2020
Ảnh minh họa

NHNN: Tăng trưởng tín dụng năm 2019 ước đạt trên 13%, thấp nhất 5 năm

Theo cho biết từ NHNN, tăng trưởng tín dụng nền kinh tế năm 2019 đạt khoảng trên 13%, nằm trong kế hoạch đã đề ra từ đầu năm.

Trong đó, cơ cấu tín dụng tiếp tục có sự điều chỉnh tích cực, tập trung vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro được kiểm soát ở mức hợp lí.

Ước tính đến 31/12/2019, tín dụng đối với lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn tăng khoảng 11% so với cuối năm trước và chiếm khoảng 25% tổng dư nợ nền kinh tế; tín dụng đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng khoảng 16%, tín dụng đối với lĩnh vực công nghệ cao tăng khoảng 15%.

Trước đó, theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, tính đến ngày 20/12/2019, tăng trưởng tín dụng của nền kinh tế tăng 12,1% (cùng kì năm 2018 tăng 13,3%). Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay cơ bản ổn định.

Tín dụng năm 2020 duy trì ở mức khoảng 14%

Thực hiện chỉ đạo của Chính phủ, NHNN đã bám sát diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ, trong năm 2019, NHNN đã điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) chủ động, linh hoạt, thận trọng, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát theo mục tiêu đề ra, ổn định kinh tế vĩ mô, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý, đảm bảo an toàn hoạt động của hệ thống ngân hàng.

Năm 2019, CSTT tiếp tục phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách vĩ mô khác góp phần kiểm soát lạm phát cơ bản bình quân ở mức 2,01%. Qua đó góp phần kiểm soát lạm phát CPI bình quân cả năm ở mức thấp nhất trong 3 năm qua.

Đến cuối năm 2019, tổng phương tiện thanh toán tăng khoảng 13% so với cuối năm 2018; thanh khoản hệ thống được đảm bảo, sẵn sàng đáp ứng nhu cầu chi trả cho nền kinh tế.

Đến cuối năm 2019, tín dụng tăng khoảng trên 13% so với cuối năm 2018. Cơ cấu tín dụng tiếp tục có sự điều chỉnh tích cực, tập trung vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên; tín dụng đối với lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro được kiểm soát ở mức hợp lý. Ước đến 31/12/2019, tín dụng đối với lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn tăng khoảng 11% so với cuối năm 2018, chiếm khoảng 25% tổng dư nợ nền kinh tế; tín dụng đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa tăng khoảng 16%, tín dụng đối với doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao tăng khoảng 15%. Theo báo cáo về Môi trường kinh doanh 2020 được Nhóm Ngân hàng Thế giới (WB) công bố ngày 24/10/2019, Chỉ số Tiếp cận tín dụng của Việt Nam xếp hạng 25/190 nền kinh tế, đứng thứ 2 trong các nước ASEAN (chỉ sau Brunei - hạng 1/190).

Công tác cải cách thủ tục hành chính cũng được NHNN đặc biệt quan tâm. NHNN đã liên tiếp 4 năm liền xếp vị trí số 1 về cải cách hành chính (CCHC) trong các bộ, cơ quan ngang bộ.

Về điều hành lãi suất, NHNN bám sát chỉ đạo của Chính phủ, diễn biến thị trường để triển khai tổng thể các biện pháp nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp và người dân tiếp cận vốn vay chi phí hợp lý, hỗ trợ sản xuất kinh doanh.

Từ ngày 16/9/2019, NHNN điều chỉnh giảm đồng bộ 0,25%/năm các mức lãi suất điều hành; từ ngày 19/11/2019 giảm 0,2 - 0,5%/năm trần lãi suất huy động các kỳ hạn dưới 6 tháng và 0,5%/năm trần lãi suất cho vay đối với các lĩnh vực ưu tiên; giảm 0,75%/năm lãi suất nghiệp vụ thị trường mở.

Kết quả sau các động thái điều hành của NHNN, mặt bằng lãi suất thị trường có xu hướng giảm. Lãi suất huy động các kỳ hạn dưới 6 tháng giảm 0,2 - 0,5%/năm và lãi suất cho vay các lĩnh vực ưu tiên giảm 0,5%/năm. Các TCTD có thị phần lớn chủ động giảm lãi suất cho vay đối với lĩnh vực ưu tiên, áp dụng chương trình cho vay ưu đãi đối với doanh nghiệp với nhiều đợt cắt giảm trong năm 2019.

NHNN cũng điều hành tỉ giá và thị trường diễn biến ổn định, thanh khoản dồi dào; các nhu cầu ngoại tệ hợp pháp được đáp ứng đầy đủ, kịp thời; NHNN mua được lượng lớn ngoại tệ bổ sung Dự trữ ngoại hối Nhà nước.

Công tác cơ cấu lại các TCTD cũng tiếp tục được đẩy mạnh. Với sự chỉ đạo quyết liệt của NHNN và sự nỗ lực của hệ thống các TCTD, ước tính đến tháng 12/2019, tỷ lệ nợ xấu nội bảng của toàn hệ thống các TCTD ở mức 1,89% (hoàn thành mục tiêu dưới 2%). Tính từ năm 2012 đến cuối tháng 12/2019, toàn hệ thống các TCTD ước tính đã xử lý được 1.064 nghìn tỷ đồng nợ xấu. Lũy kế từ 15/8/2017 đến cuối tháng 12/2019, ước tính toàn hệ thống TCTD đã xử lý được 305,7 nghìn tỷ đồng nợ xấu xác định theo Nghị quyết 42 (không bao gồm sử dụng dự phòng rủi ro và khoản bán nợ cho VAMC thông qua phát hành trái phiếu đặc biệt). Tính trung bình từ 15/8/2017 đến tháng 12/2019, mỗi tháng toàn hệ thống xử lý được khoảng 10,5 nghìn tỷ đồng/tháng, cao hơn 4,9 nghìn tỷ đồng so với kết quả xử lý nợ xấu trung bình từ 2012 - 2017 trước khi Nghị quyết 42 có hiệu lực. Đồng thời cũng là dấu hiệu tích cực cho thấy Nghị quyết số 42/2017/QH14 đã và đang phát huy hiệu quả, góp phần tháo gỡ các khó khăn, vướng mắc và đẩy mạnh công tác xử lý nợ xấu của hệ thống các TCTD.

Trong lĩnh vực thanh toán, bên cạnh hoàn thiện cơ sở pháp lý, NHNN đã triển khai đồng bộ các giải pháp nhằm đẩy mạnh thanh toán không dùng tiền mặt (TTKDTM). Đến cuối tháng 10/2019, đã có trên 78 tổ chức cung ứng dịch vụ thanh toán triển khai dịch vụ thanh toán qua Internet và 47 tổ chức thực hiện qua điện thoại di động (ĐTDĐ). Trong 10 tháng đầu năm 2019, số lượng và giá trị giao dịch tài chính qua kênh Internet tăng tương ứng hơn 67% và trên 36%; số lượng và giá trị giao dịch tài chính qua kênh ĐTDĐ tăng tương ứng 186% và 221% so với cùng kỳ năm 2018. Thanh toán qua QR Code tuy là hình thức thanh toán điện tử mới nhưng cũng đạt mức tăng trưởng khá.

Trong năm 2020, NHNN điều hành CSTT chủ động, linh hoạt, thận trọng phối hợp hài hòa với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát theo mục tiêu bình quân dưới 4%.ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý, ổn định thị trường tiền tệ và ngoại hối. NHNN điều hành nghiệp vụ thị trường mở, điều tiết thanh khoản hợp lý để hỗ trợ ổn định thị trường tiền tệ, thực hiện mục tiêu CSTT…

Phó Thống đốc Nguyễn Thị Hồng cho biết chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng định hướng 2020 sẽ cân nhắc trong khoảng của năm 2019 (14%).

"Tất cả các biện pháp điều hành chính sách tiền tệ của NHNN trong năm 2019 và 2020 sẽ đều kiên định mục tiêu kiểm soát lạm phát theo mục tiêu bình quân dưới 4%, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lí", Phó Thống đốc Nguyễn Thị Hồng nói.

Dưới góc độ ngân hàng thương mại, bà Nguyễn Thị Phượng, Phó Tổng giám đốc Agribank phân tích: Thực tế, các nhu cầu vay vốn của người dân và doanh nghiệp là những nhu cầu chính đáng đều được ngân hàng xem xét và đáp ứng vốn cho vay tất nhiên trên cơ sở hiệu quả và quản lý được rủi ro.

“Trong năm tới, Agribank sẽ thực hiện đúng định hướng của NHNN, năm 2020, ngân hàng đặt chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng chỉ ở ngưỡng 12% đến 14% tối đa. Năm 2019, ước tính tăng trưởng tín dụng của khoảng Agribank trên 12%”, bà Nguyễn Thị Phượng.

Bà Nguyễn Thị Phượng cho biết: Các mô hình Agribank hướng tới sẽ là mô hình sản xuất theo chuỗi với quy mô lớn hơn để đảm bảo về hiệu quả và chất lượng đầu tư cũng như giảm thiểu rủi ro trong đầu tư.

Hoài Dương